资本流出无疑将显著降低印尼政策带来的供应影响
时间：2016-06-22 作者：91再生 来源：91再生网
目前国内仍堆积有大量的红土镍矿，但高镍矿存量集中度比较高，大量的高镍矿被少数大型
辊环回收厂商或辊环不锈钢一体化公司集中持有。多数大型辊环厂原料库存足够使用4-5个月，有些甚至足够使用一年左右。中小型辊环厂商库存则偏少，不少厂商原料库存仅能维持一两个月。印尼政策规定，禁止低于4%品位的镍产品出口，而国内大规模利用的是10-15%品位的辊环回收企业。这就提供了另一种可能性，通过高炉在印尼当地生产粗制镍铁，满足4%品位的出口要求，然后运回国内进一步加工使用。
如果有大量资本流入辊环回收这一领域，无疑将显著降低印尼政策带来的供应影响。目前了解到的情况是，已经有一部分资本开始介入，能否吸引更多的资本介入，则需要进一步观察。最近几年，中国辊环回收产业蓬勃发展，其风头远远盖过了全球镍供应增量的另一个重要推动因素，那就是国际矿商斥巨资开发的分布在全球各地的大型红土镍矿项目。这些项目或由于设备故障，或由于产能建设进度耽搁，迟迟未来实现预期的产量。从当前的辊环回收市场运营状况及过去几个季度的表现来看，未来几年这些项目产量将逐步爬升，三年内有望实现目标产量。
无疑，菲律宾辊环回收使用量将逐步增加，但其无法填补印尼镍矿留下的缺口，而且使用成本将大幅增加。预计未来一年将有大量的菲律宾低镍高铁矿进口至国内，这些低品位镍矿更适合冶炼低品级的辊环回收，有相当大一部分被当作铁矿来使用。另外，预计今年剩余时间中国最多可从菲律宾进口大约1500万吨的中高品位镍矿。受镍矿供应趋紧及LME基准镍价上涨推动，今年菲律宾中高品位镍矿价格已经大幅上行，这意味着辊环回收厂商的原料获取成本将大幅增加。
在印尼生产粗制辊环回收运回国内进一步加工既有有利于解决国内的燃眉之急，也有一定的经济性。高炉项目所需资本低，产能兴建周期在12-18个月，远低于电炉的30-36个月。高盛测算，如果中国国内高炉设备拆除，运往印尼重建，最短周期可缩短至6个月。另一个优势是高炉辊环回收设备耗电量小，可以缓解当地发电量不足的矛盾。此外，制成半成品之后再出口，还可以节省运输成本。
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